책리뷰

《돈의 심리학》 리뷰 — 100억 원을 남긴 청소부와 파산한 백만장자

《돈의 속성》을 리뷰하면서 돈을 대하는 태도에 관한 책이라는 인상을 받았었다. 그런데 이번 책은 한 발 더 들어간다. 똑똑함이나 지식이 아니라, 우리 각자가 돈을 둘러싸고 갖고 있는 심리적 편향이야말로 부의 진짜 결정 요인이라는 거다. 책은 이 메시지를 두 인물의 대비로 시작한다. 평생 주유소와 백화점에서 일하며 검소하게 살다 세상을 떠난 청소부가 800만 달러(약 100억 원)를 기부했다. 비슷한 시기, 하버드를 졸업하고 메릴린치 임원까지 지낸 사람이 파산했다. 두 사람을 가른 건 학력도, 지능도, 운용 기술도 아니었다는 게 이 책의 출발점이다.

어떤 사람이고, 어떤 책이냐

저자 모건 하우절은 월스트리트저널에서 10년 넘게 금융과 투자 관련 글을 써온 칼럼니스트로, 현재는 벤처캐피털사 콜라보레이티브 펀드의 파트너로 활동하고 있다. 2018년 그가 블로그에 올린 동명의 보고서가 100만 명 넘는 사람들의 열띤 호응을 얻었고, 이를 확장해 2020년 책으로 펴낸 게 바로 이 책이다. 출간 즉시 아마존 투자 분야 1위에 올랐고, 국내에서도 30만 부 이상 팔리며 투자서의 현대판 고전으로 자리 잡았다.

책은 20개의 짧은 스토리로 구성돼 있다. 제2차 세계대전 당시 독일 탱크 부대 이야기부터 빌 게이츠의 창업 비화, 워런 버핏의 수익률의 비밀까지, 저자는 복잡한 금융 이론 대신 실화에 바탕한 이야기로 돈에 대한 인간의 편향을 하나씩 풀어낸다. 투자 기법을 기대하고 읽으면 실망할 수 있는 책이라는 게, 저자 본인이 가장 먼저 인정하는 부분이다.

아무도 미치지 않았다

첫 장의 메시지가 책 전체의 톤을 정한다. 사람들이 돈에 대해 내리는 이상해 보이는 결정들, 예를 들어 복권을 사거나 무리하게 빚을 내는 행동이, 사실은 그 사람이 살아온 고유한 경험에서는 충분히 합리적인 선택일 수 있다는 거다. 저자는 우리 각자가 세상에 대해 갖는 모델이 실제 세계의 1%도 안 되는 경험으로 만들어졌으면서도, 스스로는 세상을 완전히 이해하고 있다고 착각한다고 지적한다.

이 관점이 신선했던 건, 보통 투자서들이 ‘이렇게 해야 한다’는 정답을 제시하는 데 반해, 이 책은 ‘왜 사람들이 서로 다른 선택을 하는지’부터 이해하려 든다는 점이었다. 누군가의 선택을 무지나 비합리성으로 단정 짓기 전에, 그 사람의 경험이 무엇이었는지를 먼저 물어야 한다는 메시지로 읽혔다.

복리는 화려하지 않다, 그러나 가장 강력하다

이 책에서 가장 자주 인용되는 통찰이 워런 버핏의 재산에 관한 분석이다. 버핏의 순자산 대부분은 65세 이후에 쌓였다. 투자 실력 자체보다, 10대 때부터 80년 가까이 꾸준히 투자해온 시간이 진짜 비결이었다는 거다. 저자는 “이 남자는 75년간이나 꾸준히 투자해왔다”는 제목의 책은 없지만, 정작 가장 강력한 투자서는 그 한 장짜리 메시지여야 한다고 꼬집는다.

이 부분에서 인상적이었던 건 ‘복리의 비직관성’이었다. 인간의 직감은 복리처럼 기하급수적으로 불어나는 것을 잘 이해하지 못한다는 거다. 그래서 사람들은 큰 수익률을 좇느라 오히려 꾸준함을 포기하는 실수를 반복한다. 화려한 수익률보다 중단 없이 오래 유지되는 적당한 수익률이 결국 이긴다는 이 메시지가, 단순하지만 가장 자주 잊히는 진실로 다가왔다.

꼬리가 몸통을 흔든다

또 하나 인상 깊었던 개념이 ‘꼬리 사건’이다. 저자는 전체 수익의 대부분이 극소수의 사건에서 나온다는 걸 다양한 사례로 보여준다. 아마존의 역사적인 주가 상승도, 벤처캐피털의 수익도 결국 포트폴리오의 극히 일부 종목이 만들어낸 결과라는 거다. 이런 구조를 이해하면, 투자 과정에서 마주치는 수많은 실패와 손실이 오히려 정상적인 과정이라는 걸 받아들이게 된다.

이 통찰은 개인의 심리적 안정에도 실용적인 함의를 준다. 대부분의 선택이 평범하거나 실패해도, 소수의 결정적인 성공이 전체 결과를 좌우한다는 걸 알면, 단기적인 손실 앞에서 덜 흔들리게 된다는 거다.

가장 인상 깊었던 문장

책에서 가장 오래 곱씹게 된 구절은 부자처럼 보이는 것과 부유한 것의 차이를 짚은 대목이었다. “부자처럼 느끼는 가장 빠른 방법은 근사한 것들에 많은 돈을 쓰는 것이다. 그러나 부자가 되는 길은 가진 돈을 쓰고, 가지지 않은 돈을 쓰지 않는 것이다.” 비싼 차나 시계는 그것을 가진 사람의 부를 보여주는 게 아니라, 오히려 그 돈을 써버렸다는 사실만 보여줄 뿐이라는 지적이 단순하면서도 뼈아팠다.

또 하나, ‘충분함’에 대한 메시지도 오래 남았다. 끊임없이 남과 비교하며 더 많은 부를 좇는 건 절대 이길 수 없는 싸움이고, 유일하게 이기는 방법은 애초에 그 싸움에 뛰어들지 않는 것이라는 통찰이었다. 찰리 멍거의 말을 인용하며 저자는 부를 통해 진짜 원하는 건 화려한 소비가 아니라 ‘원하는 대로 살아가는 자유’라고 정리한다.

비판적으로 봐야 할 지점들

다만 이 책은 구체적인 투자 기법이나 종목 선정 방법을 다루는 책이 아니다. 자산 배분, 세금, 특정 자산군에 대한 실전 전략을 기대한다면 다른 책을 찾는 게 맞다. 이 책은 철저히 태도와 심리에 집중하기 때문에, 이미 투자 경험이 많고 심리적으로 단단한 독자한테는 다소 당연한 이야기로 느껴질 수도 있다.

또한 20개의 짧은 스토리로 구성된 만큼, 각 장이 독립적인 에피소드 형식이라 하나의 통합된 이론 체계를 기대하면 다소 산만하게 느껴질 수 있다. 다만 이건 단점이라기보다, 이 책이 추구하는 형식 자체가 그렇다는 점으로 이해하는 게 맞을 것 같다.